股票配资风险及管理措施研究

【摘要】:股票配资也叫场外股票融资,与其相对应的是场内股票融资,即银行公司的“两融”业务,股票配资是游离在“两融业务”以外的民间资本市场配资杠杆化行为,通常以公司的方式进行操作,按照用户自有资金的必须比例为用户提供经费采用股票投资。配资的发生并不是偶然,而是有一个量变到质变的过程,长期以来,A股市场因为建设过快,流通总量快速扩充,造成行业资金短缺,而合法投资平台的“两融”服务门槛较高,大部分散户达不到条件故而转向了配资平台。于是,各类具备杠杆作用的场内融资和场外配资就作为本轮股市下跌的一大推手,它们放大了股票的下跌,也加速了股票的大跌,可谓“成也配资2015股票配资要求线上配资,败也配资”。在过去短短一年左右时间上,即2014年7月至2015年9月,上证综指一度上涨110%2015股票配资要求,又一度暴跌41%,勘称一场“股灾”。可见杠杆资金规模的强劲扩张是造成股灾的重要因素,但怎么是场外配资,它仍然存在?它有什么风险包括她的高速增长为什么没有得到迅速抑制?现有对场外配资的管控制度能否会合理导致诸如事件出现?诸多原因却值得监管层在建立相关政策时多加考量。本文意在分析股票配资的成本和研究股票配资的管控措施,从体制设计上避免诸如成本的再度出现。文章首先对股票配资行业作了详细的推荐股票配资公司,其次通过类比分析LC公司股票配资的运作方式,介绍该公司的销售发展状况、流程设置、HOMS账户管理、平仓制度、合作协定等外部调节机制,然后观察配资公司平台普遍存在的成本,最后让股票配资的成本成为研究对象,结合股票配资的管控现状和存在弊端,研究现有的管控措施能否会有效地防范这种危害再次出现,并要求对应的建议。本文的研究成果在于以LC公司为例充分体现了股票配资的特点及整个市场平台普遍存在的成本,又从体制设计上指出建立管理的措施,从而维护投资者的利益,促进行业的趋稳发展。本文认为管理层需要思考对股票配资监管过程中存在的难题,不仅能“救火”,更能“防火”,从体制设计根源上合理处理政府与股市的关系,正确处理银行与股市的关系。

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